漢莎航空集團以10.25億歐元收購葡萄牙航空44.9%股權
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- 漢莎航空集團正式簽署協議以10.25億歐元收購葡萄牙航空初始44.9%少數股權，將里斯本打造成為集團第7座樞紐
- 雙方航網高度互補並將歐拉美航線市占率推升至約20%，為南大西洋走廊開啟全新的航運版圖
- 這項策略性投資不僅擴大跨洲際的飛行網絡，更為旅客串聯起深具文化底蘊的葡語系國家，形塑出細緻流暢的長程旅行體驗
漢莎航空集團（Lufthansa Group）與葡萄牙政府於2026年11月3日在里斯本溫貝托·德爾加多機場（Humberto Delgado Airport）正式簽署協議，由漢莎航空集團以10.25億歐元收購葡萄牙航空（TAP Air Portugal）初始44.9%的少數股權；若計入後續可能收購之員工認購股與交割計息補償費（ticking fee），持股比例最高可達49.9%、總收購金額最高可達12億歐元。本交易待歐盟執委會（European Commission）等相關監管機構核准後完成交割，未來里斯本將成為漢莎航空集團的第7座樞紐，並將集團在歐洲往返拉丁美洲市場的市占率由約9%推升至約20%。
股權交易結構、10.25億歐元收購條件與4.5億歐元綜效預估
本次簽約為葡萄牙航空民營化進程的關鍵里程碑。漢莎航空集團收購初始44.9%少數股權的約定價格為10.25億歐元，資金將全數由集團現有可用流動資金（available liquidity）支應。透過可能收購原先提供予葡萄牙航空員工認購的股份，漢莎航空集團的持股比例最高可提升至49.9%；若再計入交割計息補償費，總收購價款最高可能增至12億歐元。全案將於取得所有必要監管核准（特別是歐盟執委會）後完成交割。
| 交易與財務項目 | 數據與條件 |
|---|---|
| 簽約日期與地點 | 2026年11月3日，里斯本溫貝托·德爾加多機場（Humberto Delgado Airport） |
| 初始收購股權與價格 | 44.9%少數股權，收購價 10.25億歐元（1.025 billion euros） |
| 資金來源 | 100%由現有可用流動資金支應 |
| 潛在最高持股與總價上限 | 最高可達 49.9%（含可能收購之員工股份）；計入 ticking fee 後總價最高 12億歐元（1.2 billion euros） |
| 預估合併綜效（Synergies） | 最高達 4.5億歐元（up to 450 million euros） |
| 監管審批條件 | 須取得相關主管機關（特別是歐盟執委會 European Commission）核准 |
漢莎航空集團同時表態歡迎葡萄牙航空未來走向完全民營化（full privatization）。集團指出，雖然持有少數股權已能實現預估最高達4.5億歐元的大部分綜效，但根據過往收購經驗，若能取得多數股權（majority stake），將有更多機會加速葡萄牙航空成長、強化競爭力並釋放集團內部潛力，使葡萄牙航空、葡萄牙與漢莎航空集團三方受益。
里斯本列集團第七座樞紐與歐拉美航線市占率翻倍至20%
在航網與樞紐布局方面，成長計畫的核心在於擴大葡萄牙航空的航線網絡，特別是葡萄牙往返巴西、葡語系非洲國家（Portuguese-speaking Africa）以及北美的航線連接。除了將里斯本發展為漢莎航空集團的「第7座樞紐（seventh hub）」外，波多（Porto）、亞速群島（the Azores）、馬德拉群島（Madeira）與阿爾加維（the Algarve）亦全數納入整體成長策略。
強化歐洲與拉丁美洲之間的客流布局對漢莎航空集團具高度策略意義：目前漢莎航空集團在歐拉美航線市場的市占率約為9%，與葡萄牙航空結合後，雙方合併計算的市占率將躍升至約20%，使漢莎航空集團得以與主要競爭對手並駕齊驅。
德國漢莎航空股份公司（Deutsche Lufthansa AG）執行董事會主席兼執行長卡斯滕·施波爾 (Carsten Spohr) 表示：「今天的簽約是一個絕佳訊號，深遠延伸至我們與葡萄牙航空的共同未來及漢莎航空集團的進一步發展。」他指出，雙方航網高度互補，為集團在葡萄牙、特別是在南美洲與巴西開啟全新成長機會；漢莎航空集團將與葡萄牙航空員工攜手延續該航空公司的成功故事、保留其葡萄牙品牌認同，並將里斯本發展為漢莎航空集團樞紐，在持續推進歐洲化策略（Europeanization strategy）的同時重申對葡萄牙的長期承諾，並感謝葡萄牙政府以專業且互信的方式管理民營化程序。
深耕葡萄牙逾70年：每週353班運力與漢莎技術波多新廠擴編
漢莎航空集團在葡萄牙營運已超過70年，目前在當地的航班運力、員工規模與工業投資布局如下：
- 現行客運航班規模：集團旗下航空公司目前飛航葡萄牙6個航點，每週提供353個航班，航班量較2019年成長75%。
- 在地就業人數倍增計畫：目前已有超過500名專業人員受僱於漢莎航空集團在葡萄牙的旗下企業。隨著位於波多附近聖瑪麗亞達費拉（Santa Maria da Feira）的漢莎技術公司（Lufthansa Technik）新廠區於6月動土，預計到2030年，集團在葡萄牙創造的直接就業機會將增加至超過1,000個。
漢莎航空集團此次將初始持股精準設定在44.9%（加計員工未認購股份上限為49.9%），維持在不過半的少數股權水位，有助於在保留葡萄牙航空本國航權資格與降低歐盟執委會反壟斷審查阻力的同時，先行鎖定最高4.5億歐元綜效中的絕大部分收益。從航網結構來看，漢莎航空集團在歐拉美航線市占率僅約9%，直接併入葡萄牙航空在巴西與葡語系非洲的密集航網後，合併市占率立即翻倍至約20%，並以里斯本作為集團第7座樞紐，補齊了漢莎在西南歐與南大西洋走廊的版圖缺口。
文章中的規格與數據
- 交易雙方與標的：漢莎航空集團（Lufthansa Group）、葡萄牙政府（Portuguese government）；標的為葡萄牙航空（TAP Air Portugal）
- 簽約日期與地點：2026年11月3日，里斯本溫貝托·德爾加多機場（Humberto Delgado Airport）
- 初始收購股權與價格：44.9%少數股權，收購價10.25億歐元（全數以可用流動資金支應）
- 最高潛在持股與價格上限：含員工股份最高可達49.9%；含交割計息補償費（ticking fee）總價最高可達12億歐元
- 預估綜效規模：最高達4.5億歐元
- 審批機構：歐盟執委會（European Commission）及相關監管機關
- 樞紐與重點發展航點：里斯本（成為漢莎航空集團第7座樞紐）、波多、亞速群島、馬德拉群島、阿爾加維
- 重點擴張洲際市場：巴西、葡語系非洲國家、北美
- 歐洲—拉丁美洲市場市占率變化：漢莎航空集團現有約9%，加計葡萄牙航空後合併計算約20%
- 漢莎航空集團於葡萄牙營運數據：
- 在地營運年資：超過70年
- 現行航班與航點：飛航葡萄牙6個航點，每週353個航班（較2019年成長75%）
- 員工規模與新廠時程：現有超過500名專業人員；波多附近聖瑪麗亞達費拉（Santa Maria da Feira）之漢莎技術公司（Lufthansa Technik）新廠於
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